2025-12-05 10:02:53
市场基本面分析
本周白银抛售潮源于价格抛物线式上涨至纪录高位后，交易员纷纷锁定收益。当杠杆头寸平仓时，此类行为通常会加速——算法交易与止损订单进一步放大卖盘，加剧价格压力。回调速度表明投机性持仓可能正在减少，这往往是市场进入盘整阶段的前兆。
短期市场情绪还对强劲的美国经济数据及美联储官员言论敏感，后者淡化了激进降息预期。实际利率上升会降低白银等无收益资产的吸引力，政策制定者的任何鹰派表态都可能延长短期压力。对活跃交易员而言，即便长期基本面仍具支撑，短期市场也可能维持负面动能。
回调背后，白银的结构性需求逻辑未变。与黄金不同，白银与工业用途深度绑定，太阳能电池板、电动汽车及电子设备行业推动其消费持续增长。仅太阳能制造业每年就消耗数亿盎司白银，且随着全球可再生能源项目扩容，相关需求仍在扩张。
供应端方面，产量增长持续受限。原生银产量未出现实质性提升，全球大部分白银供应来自其他矿产的副产品。新供应项目投产周期长、资本密集度高，导致市场易受持续供应紧张影响。此外，货币属性也支撑白银的长期吸引力，尤其对寻求对冲货币贬值的投资者而言，白银价格较黄金更具可及性。
白银技术走势分析
从技术角度来看，日线图显示出早期疲态迹象，价格走势在历史高点下方停滞。 价格与相对强弱指数（RSI）之间出现了看跌背离，表明动能减弱，尽管强劲反转的可能性仍然不大，因为更广泛的上升趋势依然有效。
在上行方面，若持续突破58.98美元的历史高点，将使白银深入未知领域，60.00美元的心理关口将成为下一个看涨目标。平均方向指数（ADX）为28.56，正在上升，强化了强势的方向性偏向;只要价格保持在50日SMA之上，持续的强势趋势将有利于进一步上涨。
（亚汇网编辑：小七）
