2025-10-01 20:29:26
全球市场综述
1、欧美市场行情
美股三大股指期货齐跌，道指期货跌0.26%，标普500指数期货跌0.38%，纳指期货跌0.42%。德国DAX指数涨0.52%，英国富时100指数涨0.68%，法国CAC40指数涨0.48%，欧洲斯托克50指数涨0.41%。
2、市场消息面解读
G7拟达成协议大幅加码对俄制裁 瞄准能源金融军工领域
一份声明草案显示，七国集团即将达成一项协议，由于俄罗斯不愿结束冲突，G7将大幅增加对俄制裁。草案称：“我们一致认为有必要共同行动，并且相信现在是时候大幅协调升级措施了，以增强乌克兰的韧性，并严重削弱俄罗斯的能力。”知情人士透露，G7财长定于下周三进行讨论，在声明最终确定且包括美国在内的所有七个国家签署之前，声明内容仍可能发生变化。G7的其他成员包括英国、法国、德国、意大利、日本和加拿大。当前草案显示，G7正在研究一系列方案，其中包括对能源、金融和军工等关键经济领域采取新措施，以及针对那些助力莫斯科战争努力并帮助其规避现有制裁的国家和实体。声明草案还显示，财长们还将讨论乌克兰的资金需求，包括协调进一步利用被冻结的俄罗斯央行资产的方法。
欧盟计划提高钢铁进口关税 欧洲钢铁股上涨
欧洲钢铁股盘中走高，安赛乐米塔尔股价最高涨4.4%，Voestalpine AG最高涨4.7%至逾两年新高，Outokumpu Oyj最高涨5%，SSAB AB最高涨8.7%。欧盟计划提高钢铁进口关税，以帮助本土生产商应对美国贸易壁垒等因素带来的冲击。
美政府停摆牵动欧债市场 收益率曲线暗藏玄机
⑴欧元区国债收益率基本持平，德国10年期基准收益率维持在2.02%附近窄幅波动。⑵投资者密切关注美债动向，美国政府停摆持续时间成为影响全球债市的关键变量。⑶数据显示欧元区9月通胀加速，但符合欧洲央行预测的四季度核心通胀放缓至2.2%的路径。⑷花旗经济学家指出实际工资追赶进程完成后，2026年工资增长将进一步软化并带动服务通胀回落。⑸市场预期欧洲央行7月降息概率约30%，关键利率预计到2027年2月降至1.98%。⑹法国与德国10年期国债利差维持在82个基点，接近七个月高位，反映投资者对法国财政赤字担忧持续。
外汇期权成市场风向标 暗藏全球资金避险密码
⑴外汇期权市场较即期汇率更能清晰反映宏观情绪，通过风险定价揭示投资者真实预期。⑵隐含波动率捕捉未来价格波动预期，风险逆转指标凸显市场对涨跌风险的方向性偏好。⑶波动率期限结构展现不同时间维度的不确定性定价，为判断市场情绪演变提供关键维度。⑷期权流量与定价指标共同构成市场集体思维的立体图谱，往往领先于即期市场做出反应。⑸在政策不确定性加剧环境中，期权市场成为洞察资金流向与风险偏好的实时指南针。
原油多空激战65美元 OPEC+增产疑云笼罩市场
⑴布伦特原油微跌4美分至65.99美元/桶，WTI原油下跌5美分至62.32美元，连续两日下跌后企稳。⑵OPEC+可能批准11月增产至多50万桶/日，达到10月增幅的三倍，消息人士称沙特意图重新争夺市场份额。⑶美国API数据显示上周原油库存减少367万桶，但汽油与馏分油库存上升，反映需求结构分化。⑷亚洲制造业PMI普遍萎缩，美国政府停摆延迟关键就业数据发布，多重因素加剧需求担忧。⑸分析师指出美国原油库存降速放缓，乌克兰持续袭击俄罗斯供应设施，地缘风险支撑油价底部。⑹OPEC官方否认50万桶增产传闻，本周末产油国会议结果将成为决定四季度价格走向的关键变量。
美国车市三季度逆势增长6% 税收政策引爆末班车效应
⑴美国三季度汽车销量预计同比增长6%至414万辆，税收抵免政策终止前引发电动汽车抢购潮。⑵特朗普税收法案于9月30日取消7500美元新能源车税收优惠，直接刺激季度末销量脉冲式增长。⑶特朗普关税言论推高零部件进口成本，中型跨界车与皮卡需求保持强劲，车企逐步转嫁成本压力。⑷通用汽车维持销量榜首，丰田北美与福特分列二三位，特斯拉销量预计下滑近6%。⑸9月新车平均零售价格触及45795美元，较去年同期上涨1310美元，价格涨幅呈现逐月扩大趋势。⑹机构预测汽车需求将在年末降温，承受能力担忧与电动车销量回落将加剧行业逆风。
加纳通胀骤降至9.4% 央行降息350基点初见成效
⑴加纳9月通胀率连续第九个月下降至9.4%，创2021年8月以来最低水平，较前值11.5%显著改善。⑵政府统计局长指出食品价格回落是主要驱动力，非食品价格压力同步缓解。⑶央行9月实施创纪录的350基点降息，将关键利率下调至21.5%，因通胀持续改善与宏观前景好转。⑷当局预计通胀将在四季度回归6%-10%的中期目标区间，标志该国正摆脱数十年来最严重经济危机。
中东欧货币集体逆袭 美元颓势引爆套利狂欢
⑴匈牙利福林领涨中东欧货币，兑欧元升值0.3%至388.60，脱离九月中旬创下的15个月高点。⑵捷克克朗兑欧元上涨0.2%至24.281，分析师指出货币缺乏新刺激因素维持窄幅震荡。⑶波兰兹罗提微升0.1%至4.2585，持续在近期波动区间上沿附近运行。⑷匈牙利PMI升至51.5重归扩张区间，新订单与生产量全面改善，而波捷制造业仍处收缩状态。⑸美国政府停摆推动美元跌至一周新低，新兴市场货币趁势走强，延迟非农数据加剧政策不确定性。
欧盟票据收益率曲线陡峭 短期利率现分化信号
⑴欧盟委员会成功拍卖3个月期票据，平均收益率定为1.951%。⑵6个月期票据平均收益率为1.988%，较短期品种上升3.7个基点。⑶12个月期票据收益率进一步升至2.022%，收益率曲线呈现持续陡峭化趋势。⑷不同期限票据利率分化反映市场对欧洲央行短期政策路径存在明显预期差。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：23，欧元/美元上涨，现报1.1757，涨幅0.20%。纽市盘前，（EURUSD） 的价格在最近一次盘中交易中下跌，受到 1.1760 阻力位的稳定影响，同时相对强弱指标出现负背离，并从中显现出看跌信号。在短期内，受看跌修正波主导影响，其价格沿趋势线运行，加之持续低于 EMA50 的交易带来的负面压力，进一步加剧了该货币对的下行压力。
英镑/美元：截止北京时间20：23，英镑/美元上涨，现报1.3504，涨幅0.44%。纽市盘前，（GBPUSD） 价格在日内交易的最后阶段略有下跌，受到 EMA50 阻力位的影响，迫使其下探，尤其是相对强弱指标出现负面信号，提示形成负向背离，如果负面信号持续，将加剧下行压力，同时在短期内看空波动占主导地位。
现货黄金：截止北京时间20：23，现货黄金上涨，现报3876.28，涨幅0.47%。纽市盘前，（黄金）价格在其盘中水平上有史以来第一次接近3，900美元的阻力障碍，受到其在EMA50上方的持续交易的支持，并在短期基础上的主要看涨趋势和沿斜线交易的主导下，此外，相对强度指标上出现了积极信号，尽管达到了超买水平，这减少了即将到来的收益。
现货白银：截止北京时间20：23，现货白银上涨，现报47.273，涨幅1.47%。纽市盘前，（白银）价格在最后一个交易日结算收益，试图达到47.50美元的当前阻力位，主要看涨趋势在短期内占主导地位，其交易沿着表明该轨道强度和主导地位的主要和次要趋势线进行，此外，相对强度指标出现积极信号，以及来自EMA50上方交易的积极压力的持续，这代表了有助于看涨轨道稳定性的动态支持。
原油市场：截止北京时间20：23，美油下跌，现报62.000，跌幅0.58%。纽市盘前，（原油）在最后一次盘中交易中价格上涨，受其触及我们最后目标——关键支撑位61.50美元的影响，该支撑位的稳定提供了积极的动力，帮助其反弹上涨，试图回补部分之前的跌幅，同时由于其交易仍低于EMA50，负面压力持续存在，再加上相对强弱指标上出现的负面信号，以及前期交易中超卖状况的释放，这增加了近期的看跌压力。
4、机构观点
惠誉评级：泰国面临长期增长与财政压力
⑴惠誉评级在今日举行的泰国年度会议上指出，泰国面临因美国关税导致的全球增长放缓、财政缓冲减弱及政治不确定性带来的经济压力增大。⑵惠誉预计全球经济增长将从去年的2.9%减速至2025年的2.4%，美国关税政策对多数亚洲经济体构成阻力。⑶惠誉近期将泰国'BBB+'评级展望从稳定调整为负面，反映政策长期不确定性及全球需求放缓、旅游业复苏延迟和家庭去杠杆化对该国公共财政风险上升。⑷泰国银行业盈利能力和资产质量呈恶化趋势，不良贷款上升，但贷款损失拨备覆盖率和核心资本等关键缓冲指标仍优于地区同业。
（亚汇网编辑：冰凡）
