2025-10-01 21:40:00
10月1日原油市场延续震荡回调态势，供应端增产预期与需求端疲软担忧形成尖锐对立，推动油价在关键支撑位附近反复博弈。截至纽约时段晚间21:37，WTI原油期货报62.10美元/桶，较前一交易日收盘价下跌0.27美元，跌幅0.43%；布伦特原油期货报65.77美元/桶，下跌0.28美元，跌幅0.42%。当前市场正处于"OPEC+增产信号"与"低库存支撑"的角力核心，晚间走势将聚焦支撑位有效性与消息面催化，以下从行情特征、技术信号与驱动逻辑展开解析。
一、晚间行情核心数据与盘面特征
（一）主要品种价格表现
当日油价呈现"早盘低开、午后震荡、晚间探底"的弱势格局，成交量随价格下行逐步放大。WTI原油日内波动区间达1.07美元，午后在62.30美元附近短暂企稳后，受API库存数据解读分歧影响再度下探，最低触及62.03美元；布伦特原油则在65.60美元一线获得微弱支撑，但反弹未能突破66美元整数关口，显示空头情绪仍占主导。
（二）盘面核心特征
增产预期持续压制：OPEC+8个主要产油国已明确10月日均增产13.7万桶，至此自4月起累计增产达250万桶/日，且10月5日将召开会议讨论11月产量水平，市场担忧增产节奏可能加速。
库存支撑边际弱化：尽管API库存数据显示原油库存下降，但市场更关注增产背景下的库存传导风险，且全球原油需求增速预期下修至120万桶/日，进一步削弱库存支撑效力。
技术破位引发抛压：WTI原油跌破62.30美元关键支撑后，程序化交易抛单涌现，单分钟成交量一度突破4000手，推动价格快速下探。
二、技术面关键信号解析
（一）WTI原油：弱势格局延续，支撑位面临考验
WTI原油当日跌破前期震荡平台下沿，技术面呈现"空头排列强化、下行动能延续"的特征，短期下行风险加剧。
1.核心点位支撑与阻力
支撑位：首要支撑位于62.00美元，该点位对应日线级别的整数关口支撑，同时接近9月低点61.80美元附近的支撑带。今日下探62.03美元后暂获支撑，但反弹力度微弱，若晚间失守62.00美元，将直接测试61.50美元强支撑。
阻力位：短期阻力集中在63.00美元，该位置是5日均线与前期震荡平台下沿的共振区域，午后反弹至62.74美元后遇阻回落，显示空头压制明显。
2.技术指标信号
日线级别MACD指标绿柱持续放大，双线在0轴下方形成死叉后加速下行，确认空头趋势；小时图RSI指标从45跌至38，虽未进入超卖区间，但下行动能未显衰竭迹象。8条移动平均线全部呈现看空信号，典型的弱势下跌特征。
（二）布伦特原油：震荡区间下沿承压，回调风险加剧
布伦特原油当日失守66美元支撑，技术面呈现"支撑弱化、空头占优"的特征，地缘风险溢价进一步消散。
1.核心点位支撑与阻力
支撑位：关键支撑位于65.50美元，该点位对应4小时级别布林带下轨与前期上行趋势线的共振支撑，今日下探65.60美元后短暂企稳，但买盘力量薄弱。若晚间失守，将向65.00美元整数关口寻求支撑。
阻力位：上方阻力集中在66.50美元，该位置是20日均线所在区域，午后反弹未能突破，显示多头对高位承接意愿不足。
2.技术指标信号
日线级别MACD指标红柱完全消失，双线即将形成死叉，空头信号初现；小时图KDJ指标在低位形成弱金叉后再度拐头向下，反弹乏力。当前30日波动率升至18.1%，较前一日提升0.9个百分点，显示市场波动加剧。
三、驱动逻辑与后市展望
（一）核心驱动因素解析
供应端：份额保卫战压制油价OPEC+从"保价"转向"保份额"的战略调整明确，即便增产量有限，但释放的政策信号对市场情绪影响显著。目前仅沙特和阿联酋具备增产能力，其他成员国已接近满负荷生产，实际供应增量或低于预期，但市场更关注政策导向带来的长期影响。
需求端：增速放缓成定局主流机构普遍下调需求预期，EIA预计2025年全球原油需求增速降至120万桶/日，主要受发达经济体新能源转型与亚洲大国经济增长放缓拖累。美国炼厂即将进入季节性秋检期，需求疲软态势难有改观。
库存与地缘：支撑作用有限尽管全球原油库存处于2017年以来低位，但季节性累库压力逐步显现，且红海航运受阻导致的原油延迟交付影响正在消退。中东地缘紧张局势虽存，但市场已呈现脱敏状态，需看到供应实际受损才会重新定价风险溢价。
（二）后市展望与操作策略
1.短期走势预判（晚间至次日凌晨）
震荡偏空。OPEC+增产预期与需求疲软担忧将持续压制市场情绪，WTI原油大概率测试62.00美元支撑，布伦特原油或下探65.50美元。若晚间EIA库存数据意外累库，可能加速油价下行。
2.中长期趋势展望（1-3个月）
区间震荡为主。四季度供需大概率维持紧平衡至小幅过剩格局，OPEC+减产执行情况与地缘风险是关键变量。若10月5日会议未释放进一步增产信号，油价或在61-64美元区间企稳；若增产加码，则可能向60美元中枢靠拢。
3.风险提示
OPEC+10月5日会议若意外放缓增产节奏，可能引发油价反弹1.5-2美元，需及时调整空单策略；
中东地缘冲突突发升级或美国飓风影响产能，可能打破下行趋势，需设置极端行情止损；
EIA库存若出现超预期去化，或短暂提振油价，但难以改变中长期弱势格局。
综上，10月1日晚间原油市场在供应利空主导下延续弱势，短期关键支撑位的有效性将决定后续回调深度。投资者宜采取"反弹做空为主"的策略，重点关注WTI原油62.00美元与布伦特原油65.50美元支撑有效性，同时警惕OPEC+会议前的预期差波动。
（亚汇网编辑：章天）
