2025-12-05 15:36:31
ATFX港股：本周港股苹果概念股相对活跃，市场研究机构IDC预测，苹果(AAPL.US) 今年iPhone智能手机出货量将按年升6%至2.474亿部，超越2021年的2.36亿部纪录。
该机构指出，苹果iPhone销售受最新iPhone 17系列推动，又指中国市场该系列手机的巨大需求显着加速了苹果的销售表现。机构预测苹果第四季在中国市场的手机出货量将按年升17%，并预测中国手机市场出货量将按年升3%，对比之前预测的按年跌1%。
▲ATFX图
IDC预测的6%增长和创纪录出货量，是最根本、最直接的驱动力。证明了在宏观挑战下，苹果凭借其品牌力、生态系统和用户忠诚度，依然能实现逆势增长。在港股市场中，与苹果供应链关联度高、业绩弹性较大的公司主要集中在精密结构件、光学、声学、检测设备及组装等领域。
舜宇光学科技(02382)
关联业务：为苹果供应手机镜头、摄像头模组等产品，份额持续提升。
投资逻辑：光学双雄之一，不仅受益于苹果订单，其在安卓高端市场和车载光学领域同样领先。IDC预测对整个高端光学赛道都是利好。
丘钛科技(01478)
关联业务：摄像头模组供应商，已切入苹果供应链。
投资逻辑：作为后进入者，正处于份额提升和产品结构优化的阶段，成长性可能更高，股价弹性较大。
高伟电子(01415)
关联业务：苹果手机前置摄像头模组的核心供应商。
投资逻辑：光学赛道龙头，受益于iPhone摄像头持续升级和用量提升。其技术壁垒和客户粘性较高，业绩增长确定性较强。
瑞声科技(02018)
关联业务：传统声学器件龙头，也是苹果供应链重要一员，同时拓展光学、精密结构件等业务。
投资逻辑：业务多元化，受益于iPhone出货增长，同时其马达、声学等组件在安卓旗舰机中也有重要地位。
以上概念股短期至中期内，存在继续看涨的逻辑和空间，但需注意节奏和分化。
看涨支撑因素：
数据验证期：IDC的预测将在苹果未来的财报（尤其是iPhone营收指引）中得到初步验证。若数据符合或超预期，将形成持续催化剂。
季节性动能：下半年是新iPhone发布和销售旺季，产业链公司的三季度和四季度业绩通常较为亮眼，有望驱动股价。
估值修复：过去一年，消费电子板块经历调整，部分公司估值处于历史相对低位。基本面的超预期改善可能带来“戴维斯双击”（盈利和估值双提升）。
技术升级主题：市场关注的不仅仅是出货量，任何关于AI功能的积极消息，都将提振整个产业链的情绪。
潜在制约因素：
“利好兑现”压力：股价已部分反映了乐观预期，若后续数据仅是“符合预期”而非“超预期”，可能出现获利了结。
全球宏观不确定性：高利率环境、地缘政治、全球消费力疲软等因素，可能最终抑制高端手机的消费需求。
供应链竞争与转移：苹果供应链存在动态调整，公司的订单份额和毛利率会受到影响，个股表现将出现分化。
