• 丰业银行：衍生品市场降低下行押注，欧元交易短期或进入“待机时刻”

  欧元近期在交易区间内维持弱势震荡，但未进一步向下突破。基本面传来一些积极信号：欧元区二线国家的工业生产数据优于预期，显示制造业领域仍具韧性；德国2025年财政赤字意外低于预期，为市场带来积极的财政惊喜，缓解了部分担忧。然而，法国CI数据终值与初值持平，对于即将于2月5日举行会议的欧洲央行而言，这一数据并

  观点速读 克拉克 01月17日 21:47 219

• 花旗银行：日元成交激增，聪明钱已在160下方转向

  针对日本财务大臣片山今日的最新表态，我们认为这很可能是官方在实施实质性干预前最强硬的口头警告。随着日元汇率逼近160心理关口，且此前常规警告未能有效扭转市场情绪，片山的表态明显升级，不仅重申准备采取“大胆行动”，更关键地透露美日已就联合干预的可能性达成协议。 市场反应迅速而剧烈。亚洲时段日元反弹0.3%

  观点速读 克拉克 01月17日 21:47 220

• 丹斯克银行：原油市场在等什么？美以可能已经锁定伊朗，委内瑞拉短期影响有限

  美国政府的下一个目标极有可能是伊朗现政权。去年6月针对伊朗核设施的轰炸仅使其核计划遭受了暂时性挫折。随着美国目前已获得委内瑞拉石油储备的使用权，其对伊朗可能在波斯湾采取报复行动并干扰石油贸易的担忧已经减轻。更重要的是，伊朗目前爆发的反政府抗议活动可能为美以联盟干预局势提供借口。 无论局势如何演变，

  观点速读 克拉克 01月11日 09:07 802

• 富国银行：一场统计数据的“拨乱反正”，通胀能否回归下行轨道？

  受到有史以来最长的政府停摆影响，导致美国11月CI的回落势头出人意料。尽管并非全部，但这些扭曲中的大部分应在12月的报告中得到修正。虽然我们预计12美国12月CI相较于11月而言有所回升，但整体和核心CI数据应呈现通胀重归下行轨道，应低于9月数据。整体CI月率和年率将分别录得0.35%和2.7%，核心CI月率和年率则将录得0.3

  观点速读 克拉克 01月11日 09:05 726

• 劳埃德银行：美国26年陷入“低增长、粘性通胀”泥潭，“特朗普风险溢价”持续拖累美元

  特朗普的反增长政策、关税以及收紧移民政策将在2026年持续拖累美国经济活动。其实若非人工智能的相关投资、2025年末政府停摆后的反弹、宽松的金融条件以及“美丽大法案”的新财政刺激措施，美国经济增长可能在2025年就陷入停滞了。继美国实际GD增速从2024年（第四季度同比）的2.4%放缓至2025年的2.1%后，我们预计2026年

  观点速读 克拉克 01月11日 09:05 734

• 星展银行：亚洲2026年经济展望与市场策略

  DB银行研究团队对2026年亚洲和东盟的经济前景提供了见解，强调尽管全球贸易紧张，但依然保持韧性。 亚洲经济前景的韧性 “这一年开始时充满了对全球贸易和多边规则秩序的前所未有的恐惧，但这一年正以谨慎的宽慰收尾。全球经济整体和贸易密集的亚洲迄今为止都顺利通过，这成为了韧性的考验。” “美国的贸易限制并不

  观点速读 克拉克 01月04日 13:13 1109

• 法国兴业银行：2025年底银价大幅飙升

  法国兴业银行分析师指出，2025年白银价格大幅上涨，涨幅近150%，大多数行业分析师认为其理由基本合理。 节假日波动加剧价格波动 “鉴于流动性较低，我们预计假期期间将经历极端波动，但假期期间价格预计会上涨。具体来说，在我们之前的CCA中，我们预测2026年新年前后白银价格将上涨7%。截至目前，尽管本周一出现了显着

  观点速读 克拉克 2025-12-30 17:32 1439

• 丹斯克银行：白银超额收益爆发至历史极值，投行更看好哪个？

  我们认为，白色金属正重新确立其对黄金的“贝塔属性”，且这一关联具有新的、可持续的特征，其强度可能已恢复甚至超过历史常态，这主要源于此前多年持续的供需缺口。鉴于黄金在贵金属交易总价值中占据主导，我们更倾向于将这一现象理解为白色金属对黄金的系统性贝塔暴露，而非各自独立行情。相比之下，2021-2024年白色金

  观点速读 克拉克 2025-12-28 08:08 1396

• 丹斯克银行：日本央行加息门槛上移，日元贬值仍可能延续？

  在全球经济、尤其是美国增长前景上修的背景下，我们小幅上调日本2026年实际GD增速预测，并预计国内消费与资本开支将持续复苏，推动2025至2027财年间经济增速高于潜在水平。 通胀方面，受日元走弱影响，我们同步上调核心CI预测。尽管基准判断显示通胀将在2026年中前后逐步放缓并趋近2%目标，但仍存上行风险，主要源于可

  观点速读 克拉克 2025-12-28 08:08 1395

• 丹斯克银行：明年有哪些汇市大考？2026必须关注的重大风险日程表

  2026年1月21日：最高法院举行关于美联储理事库克任期的听证会。案件核心在于总统是否有权罢免在任美联储理事，其结果将直接关系美联储的独立性与制度稳定性，对货币政策预期及市场信心可能产生深远影响。 2026年5月：美联储主席鲍威尔任期结束，特朗普总统对下任主席的提名将成为关键决策。若新任主席政治色彩显着，鲍

  观点速读 克拉克 2025-12-28 08:07 1393

• 丹斯克银行：美油跌久将升？下跌至xx水平时再平衡动力将出现

  展望2026年，原油市场整体路径预计仍将偏空。我们预测，与2025年一季度相比，2026年一季度欧佩克+与非欧佩克+的供应增长均处于140-150万桶/日水平，任何单边增量均已远超全球约70万桶/日的需求增长。两者叠加，将进一步加剧当前在全球浮仓库存中可见的过剩压力。 非欧佩克+供给增长主要来自美国、巴西、加拿大、圭亚那

  观点速读 克拉克 2025-12-28 08:07 1147

• 瑞典北欧斯安银行：日本央行虽加息但缺乏紧迫感，下一次动手恐等到明年X月

  日本央行(BOJ)如预期将政策利率上调至0.75%。央行维持其基准情景，即潜在CI通胀将“大体上符合2%的价格稳定目标”。此外，日本央行认为实现该基准情景的可能性正在“上升”。 尽管对工资和通胀前景表现出更大的信心，但日本央行并未表示改变政策正常化的步伐。虽然通胀背景长期以来证明加快利率调整步伐是合理的，但央

  观点速读 克拉克 2025-12-20 20:48 1629

• 法巴银行：欧洲央行进入降息休眠期，政策路径将在2027年逆转

  在我们的基准情景下，欧洲央行可能在2027年第三季度加息。相较于过往决策周期，各央行的政策触发门槛均已显着提高，其中欧洲央行的情形尤为特殊。对欧央行而言，短期内“更高的行动门槛”主要指向进一步的宽松方向。鉴于其2026年通胀预测低于目标水平，进一步降息在理论上具备合理性。若采用偏鸽派的风险管理框架，在经

  观点速读 克拉克 2025-12-20 20:48 1255

• 华侨银行：欧元在欧洲央行决策前保持接近高点

  欧元（UR）在近期高点附近盘整。今天关注欧洲央行（CB）的决策。政策利率普遍预计将被搁置，但关注点仍在员工预测上。欧洲央行官员近期对经济的评论则稍显乐观——从增长到劳动力市场。华侨银行外汇分析师张芳和黄明翰指出，欧元最后一次见于1.1734水平。 欧洲央行对通胀的言论变得更加鹰派 “拉加德暗示了员工增长预

  观点速读 克拉克 2025-12-18 16:43 1364

• 渣打银行：韩国被横风夹击

  韩国2026年宏观经济前景很可能比2025年更受国内需求驱动。然而，外部财务状况可能成为国内表现的障碍。金融稳定的担忧可能会限制货币和财政政策的灵活性。渣打银行经济学家朴钟勋报告称，政府在风险管理中的角色对于遏制长期的金融问题至关重要。 更均衡的增长曲线 “韩国2026年的经济展望显示，与2025年相比，增长更

  观点速读 克拉克 2025-12-17 17:33 1436

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