2026-01-15 12:45:25
一、美银：预计2026年香港楼市复苏加强 看好长实(01113)、太古(01972)及恒隆(00101)
美银发表研究报告指，随着香港住宅市场于2025年中触底，预期复苏将于2026年加强，并扩展至CBD办公室及高端零售板块。该行预期2026年香港住宅价格上升5至10%，2027年上升5%。美银认为，板块估值已正常化，料迎来较温和的升幅。该行平均上调多个目标价8%，以反映更强劲的住宅价格展望及资本化率下调50个基点至4.5至5.25%。基于未来3年实体市场复苏带动的盈利反弹潜力，该行看好“买入”评级的长江实业(01113)、太古地产(01972)及恒隆地产(00101)，并重申对港铁(00066)的“跑输大市”评级，因其庞大资本开支计划下大幅上调股息的可能性低。该行认为恒隆地产、恒基地产(00012)及九龙仓置业(01997)于第一季度具事件催化剂。
二、华西证券：维持荣昌生物(09995)“增持”评级 RC148双抗56亿美元出海
华西证券发布研报称，维持荣昌生物(09995)“增持”评级，公司自主研发实力强劲，核心产品销售稳定增长，管理团队经验丰富，临床适应症管线稳定推进，海内外布局合理，看好公产品上市后商业化运营能力。
三、国盛证券：首予第一太平(00142)“买入”评级 跨领域投资管理的领军企业
国盛证券发布研报称，首次覆盖，给予第一太平(00142)“买入”评级，多元业务协同发展，增长韧性凸显。公司核心业务聚焦民生赛道，作为亚太投资管理公司龙头，在印尼、菲律宾两大市场与消费性食品、电讯、基建、自然资源四大板块形成强大竞争优势，并通过跨领域布局形成风险对冲机制。
四、东方证券：维持阿里巴巴-W(09988)“买入”评级 AI驱动阿里云有望继续加速
东方证券发布研报称，维持阿里巴巴-W(09988)“买入”评级，预测公司FY2026-2028营业收入为10307/11432/12518亿元，经调整净利润为916/1358/1761亿元。参考可比公司估值倍数，分部估值计算公司市值为35656亿元，对应每股价值207.7港元(人民币兑港币汇率1.113)。AI驱动阿里云有望继续加速，电商承压闪购稳健减亏，大消费战略坚定协同并进。
五、小摩：料携程集团-S(09961)遭罚2025年营业额1-10% 相当于6-62亿元人民币
摩根大通发布研报称，携程集团-S(09961/TCOM.US)宣布，收到国家市场监督管理总局(市监总局)发出的调查通知书。根据该通知书，市监总局已根据中国反垄断法开始对该公司进行调查。该行认为，携程2025年营业额的1%至10%作为罚款框架，这在方向上与法规一致(尤其是在2026年做出决定并参考2025年营业额的情况下)。仅就锚定效应而言，预计携程2025年的净收入为619亿元人民币;从惯性角度来看，1%至10%的罚款范围，若应用于类似规模的营业额，则意味着约6-62亿元亿人民币，这并未考虑市监总局如何对相关营业额基数的定义。
六、中信证券：维持中国软件国际(00354)“买入”评级 抢滩工业互联网平台制高点
中信证券发布研报称，维持中国软件国际(00354)“买入”评级。工信部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案(2026-2028年)》，明确未来三年工业互联网平台从规模推广向高质量迭代演进的规划。截至2026年1月，中软国际旗下深开鸿代码贡献突破650万行，夯实开源鸿蒙生态根基。公司凭借“1+3”全场景AI战略及在开源鸿蒙生态中的核心地位，随着自主根技术基座的持续夯实，其在千行百业的落地空间将进一步打开。
（亚汇网编辑：书瑶）
