2025-12-23 22:02:44
2025年12月23日原油市场延续地缘驱动下的反弹态势，截至当日22时，WTI原油主力合约报58.09美元/桶，日内涨幅0.24%，盘中最高触及58.15美元/桶；布伦特原油报61.65美元/桶，微涨0.08%；国内SC原油期货主力合约报443.5元/桶，日内涨幅0.50%。晚间行情核心博弈集中于地缘风险溢价的持续性与圣诞假期前流动性萎缩的叠加影响，大概率维持区间震荡格局，反弹空间受供需过剩基本面严格限制。
核心驱动层面，短期地缘风险多点共振形成阶段性支撑，但难以逆转中长期弱势根基。供应端扰动持续发酵，美国对委内瑞拉原油出口的封锁全面升级，两周内三次拦截涉委油轮，导致委内瑞拉原油出口近乎停滞，预估每日减少约50万桶供应，虽占全球供应比重有限，但执行力度的加码显著推升市场避险溢价。同时，中东与东欧地缘风险同步升温，以色列计划向美国通报对伊朗新一轮打击计划，霍尔木兹海峡通航安全担忧再起；乌克兰无人机袭击俄罗斯黑海能源设施，冲击区域原油运输链条，多重风险叠加为油价提供短期动能。此外，OPEC+此前宣布2026年一季度暂停增产，边际上缓解了市场对供应过剩的担忧，对油价形成一定托底作用。
但供需过剩的核心格局未发生实质性改变，仍是制约油价反弹的关键因素。供应端，全球原油日均过剩量已达172万桶，美国原油产量维持1384万桶/日的历史高位，巴西、圭亚那等新兴产油国增产持续释放，OPEC+长期增产夺回市场份额的趋势未改。需求端疲软态势明确，北半球需求淡季叠加全球经济复苏乏力，欧美制造业PMI持续低于荣枯线，国内成品油价格于昨日迎来年内第12次下调，汽柴油限价累计下调超900元/吨，直接印证终端需求疲软，对原油市场情绪形成间接压制。
技术面来看，当前反弹属短期修正，中长期弱势格局未改。日线级别，WTI原油虽站上5日与10日均线，但仍运行于中长期下行趋势内，RSI指标回升至40附近，尚未进入强势区间，MACD绿柱收敛但未形成金叉，显示反弹动能有限。布伦特原油虽受地缘驱动涨幅略大，但短期已显现超买迹象，面临前期密集成交区压力。关键点位方面，WTI原油阻力集中于58.5-59.0美元区间，此处为近期反弹高点与短期均线压制的共振区域，突破难度较大；支撑端聚焦57.5-57.8美元区间，对应今日反弹起涨点与5日均线支撑，若失守则可能回踩56.5美元附近的前期低点区域。国内SC原油期货阻力位于445-448元区间，支撑则在440-442元区间，联动外盘走势但波动相对温和。
晚间操作策略需秉持“区间博弈、严控仓位”的核心原则，避免盲目追多。国际油价方面，WTI原油反弹至58.5-59.0美元区间遇阻时，可轻仓布局空单，止损设置在59.2美元上方，目标下看57.8-57.5美元区间；若回调至57.5-57.8美元区间企稳，可少量布局短线多单，止损57.2美元下方，目标看向58.3-58.5美元，以短线博弈为主。国内SC原油期货可依托445元阻力位建仓空单，止损448元，目标看向440-438元区间；若回调至440元附近企稳，可轻仓试多，止损437元下方，目标443-445元。
展望后市，原油短期仍将围绕地缘消息高频波动，但中长期弱势格局难以逆转。2026年全球原油供应过剩压力将进一步加剧，机构预测日均过剩量可能接近400万桶，上半年甚至可能触及500万桶的历史峰值，油价中枢大概率震荡下移。高盛、摩根大通等机构预计2026年布伦特原油均价可能跌至56-58美元/桶区间，仅当OPEC+实施实质性减产或需求超预期回暖时，才可能触发阶段性反弹。短期需重点跟踪美国对委封锁力度、以色列对伊行动进展及圣诞假期流动性变化，中长期则需关注全球经济复苏进度与OPEC+政策调整。
风险提示需重点关注三点：一是地缘局势突发升级，若美委冲突加剧、中东航道受阻，可能引发油价短线暴涨，此时需及时止损空头头寸；二是临近圣诞假期，全球市场流动性骤降，少量资金即可引发价格异常波动，需警惕“假突破”行情；三是若OPEC+释放超预期减产信号，可能阶段性改变市场情绪，但难以逆转过剩基本面主导的长期趋势。
（亚汇网编辑：章天）
