2025-12-22 22:17:47
2025年12月22日原油市场呈现技术性反弹态势，受短期地缘风险扰动与超跌修复需求推动，油价脱离近期低位区间小幅回升，但中长期供需过剩的核心压制未改。截至当日22时16分，WTI原油主力合约报57.72美元/桶，日内涨幅2.12%；布伦特原油报61.28美元/桶，涨幅2.04%；国内原油主连合约（SC）报442.8元/桶，日内涨幅2.10%。晚间行情核心矛盾聚焦于短期反弹动能与长期过剩压力的博弈，叠加圣诞假期临近市场流动性逐步收缩的影响，大概率维持区间震荡格局，反弹空间受限。
核心驱动层面，短期技术性反弹与地缘扰动形成阶段性支撑，但难以扭转基本面弱势。供应端，全球原油过剩格局持续固化，美国能源信息署（EIA）将2025年美国石油日产量上调至1361万桶/日的历史新高，同比增加38万桶/日。OPEC+虽决定2026年第一季度暂停增产，但12月仍延续13.7万桶/日的增产计划，自2025年4月启动增产以来，累计增产约290万桶/日，占全球供应总量的2.7%，进一步加剧供应宽松压力。需求端疲软态势明确，国内工矿、基建及物流运输等行业用油需求收缩，新能源汽车快速发展持续挤占成品油消费空间，隆众资讯分析师指出，短期原油需求难以出现实质性改观。
短期扰动因素中，南美地缘紧张局势与红海航运成本上升对油价形成阶段性提振。美国加强对委内瑞拉油轮的封堵并在加勒比集结兵力，引发区域供应缺口担忧，而船舶绕道好望角导致原油运输时间延长、燃油成本激增，进一步推升供应链成本。不过市场对这类因素已逐步消化，此前地缘事件引发的油价反弹均未能持续，凸显当前基本面主导市场走势的格局。值得注意的是，国内成品油零售价格于今日24时迎来年内第12次下调，汽、柴油零售限价每吨分别下调170元和165元，进一步印证终端需求疲软，对原油市场情绪形成间接压制。
技术面来看，当前反弹属短期超跌修复，中长期弱势格局未改。日线级别，WTI原油整体仍处于下行趋势中，价格虽脱离近期低位，但仍运行在50日均线与200日均线下方，两条均线粘合形成压制，MACD指标虽位于零轴下方，绿柱有收敛迹象，但尚未形成金叉，显示反弹动能有限。关键点位方面，阻力端呈现阶梯式压制，WTI原油首要阻力聚焦57.60-58.00美元区间，此处对应日线短期均线与前期密集成交区下沿，短期突破难度较大；次级阻力位于58.30-58.60美元区间，58.60美元为周线级别关键阻力位，抛压集中。支撑端来看，日内第一支撑为56.30-56.42美元区间，此处是今日反弹的起涨点与枢轴位，若失守则可能回踩55.93-55.23美元区间的次级支撑。
晚间操作策略需秉持“反弹做空、严控仓位”的核心原则，避免盲目追多。国际油价方面，WTI原油反弹至57.60-58.00美元区间遇阻时，可轻仓布局空单，止损设置在58.60美元上方，目标下看56.30-55.93美元区间；若回调至56.30美元附近企稳，可少量布局短线多单，止损55.23美元下方，目标看向57.10美元，以短线博弈为主。国内品种方面，SC原油主连合约可依托445元阻力位建仓空单，止损448元，目标看向438-435元区间；若回调至438元附近企稳，可轻仓试多，止损435元下方，目标442-445元。
展望后市，原油弱势格局短期内难以逆转。中长期来看，全球原油供应增速高于需求增速的格局仍将延续，IEA预测2026年全球原油供应可能超过需求约400万桶/日，显著高于2025年的240万桶/日过剩规模。油价的支撑需要看到产油国实质性调节供应或低价刺激下游需求增加，而这两种情形均以油价下降为前提，在上半年出现的概率较小，预计2026年上半年国际油价逐渐寻底，下半年关注低油价能否带来供应收缩或需求提振。短期需重点跟踪OPEC+政策动向及全球原油库存变化，若过剩压力持续加剧，油价仍有再次探底的可能。
风险提示需重点关注三点：一是南美地缘局势突发升级，若美委冲突加剧导致委内瑞拉原油供应大幅中断，可能引发油价短线暴涨，此时需及时止损空头头寸；二是红海航运危机进一步恶化，更多航运巨头暂停红海航线导致运输成本持续飙升，短期推升油价；三是临近假期流动性收缩带来的异常波动，少量资金即可引发价格大幅异动，需警惕“假突破”行情。
（亚汇网编辑：章天）
