2025-12-19 09:06:38
2025年12月19日，QDII基金净值呈现显著分化态势，美股科技主题基金延续强势表现，油气类商品基金则受国际油价弱势拖累持续回调。截至当日净值更新，全市场697只QDII基金（不同份额分开计算）中，超半数产品实现净值上涨，其中医药主题与美股科技方向产品领涨，而能源类产品净值跌幅居前。当前市场核心关注点集中在额度紧张背景下的溢价风险与全球资产配置机遇，投资者需警惕高溢价交易陷阱。
分类型来看，美股相关QDII基金表现亮眼。跟踪纳斯达克100指数的华泰柏瑞纳斯达克100ETF当日净值上涨1.23%，年内净值增长率已突破35%；摩根标普500指数（QDII）净值微涨0.85%，尽管该基金已暂停大额申购（申购限额下调至100元），但市场配置热情未减，场内交易溢价率维持在4.5%左右。科技主题主动管理型QDII同样表现不俗，聚焦美股AI产业链的产品当日净值平均上涨0.92%，受益于市场对AI产业长期成长逻辑的认可，相关基金近一年净值平均涨幅超27%。
医药主题QDII基金延续强势格局。汇添富香港优势精选A当日净值上涨1.56%，年内净值增长率高达66.8%，其重仓的荣昌生物、科伦博泰生物-B等创新药个股近期持续走高，成为净值增长的核心动力。华泰柏瑞恒生创新药ETF、汇添富恒生生物科技ETF当日净值分别上涨1.32%、1.18%，受益于国内创新药“出海”进程加速与内需回暖双重利好，此类产品持续获得资金青睐。
与之形成鲜明对比的是，能源类QDII基金表现疲软。华宝标普油气A人民币当日净值下跌1.25%，年内净值回调幅度已超8%；富国标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF净值下跌1.03%，受全球原油供应过剩与需求疲软影响，国际油价持续弱势震荡，直接拖累相关基金业绩。此外，部分配置海外地产、周期板块的QDII基金也呈现小幅回调，当日平均净值跌幅0.35%。
市场动态方面，额度紧张导致的限购与溢价问题持续凸显。截至12月19日，全市场超六成QDII基金处于限购状态，其中69只基金暂停申购，368只基金暂停大额申购，易方达优质精选混合（QDII）等产品申购限额已低至10元。年内已有240条QDII基金溢价风险提示公告发布，富国纳斯达克指数ETF等产品月内提示风险达16次，警示投资者盲目参与高溢价交易可能面临重大损失。
投资提示：短期可关注美股科技、港股创新药等景气赛道QDII，但需规避高溢价品种，建议采用分步建仓策略摊平成本；中长期可逢低布局估值合理的港股互联网、消费类QDII。对于能源、周期类QDII，需等待国际商品市场基本面改善信号，当前暂宜观望。同时，密切关注外汇管理局QDII额度发放动态，额度扩容可能为市场带来增量配置资金。
（亚汇网编辑：章天）
