2025-10-23 14:54:13
黄金：反弹动能边际减弱，震荡格局未改
1.核心价格动态
国际市场：伦敦金现报4117.59美元/盎司，日内上涨0.74%，盘中触及4137.35美元高位后回落，未能站稳4130美元关口；纽约金期货涨1.71%至4135.1美元/盎司，受美盘流动性推动涨幅扩大，但与现货价差收窄至17.5美元，显示投机情绪降温。
国内市场：黄金T+D报941.44元/克，日内下跌0.59%，与国际金价走势背离，主要因人民币汇率短期企稳削弱内盘溢价。
2.技术形态与关键点位
日线级别：呈现“上影线较长的阳线”，价格触及20日均线（4132美元）后遇阻，5日均线与10日均线形成金叉但向上动能不足。RSI指标升至58，尚未进入超买区间（通常≥70），但KDJ指标高位出现死叉迹象，显示短期反弹力度受限。
关键支撑阻力：上方强阻力位在4150美元（前期震荡平台上沿），下方支撑位依次为4080美元（5日均线）、4065美元（日内低点）。若跌破4065美元，可能触发多头止损盘，下探4000美元整数关口。
3.技术前景判断
短期维持区间震荡格局，反弹动能受限于美元指数企稳（97.8附近）与避险情绪边际降温。中长期来看，中信建投指出黄金VIX处于历史较高水平，地缘政治冲突与全球信用风险仍为多头提供底层支撑，若突破4150美元，有望打开新一轮上涨空间。
白银：工业属性与金融属性共振，警惕交易过热风险
1.核心价格动态
国际市场：伦敦银现报49.177美元/盎司，日内大涨2.10%，领涨贵金属板块，盘中最高触及49.192美元，创近一周新高；纽约银期货涨1.92%至48.595美元/盎司，与现货价差缩窄至0.58美元，显示市场情绪一致。
国内市场：白银T+D报11461元/千克，上涨1.36%，沪银期货涨1.37%至11482元/千克，内外盘联动性增强。
2.技术形态与关键点位
日线级别：形成“光头阳线”，价格突破20日均线（48.8美元）并站稳，5日均线与10日均线金叉持续发散，RSI指标升至65，接近超买区间。成交量较前一交易日放大22%，量价齐升验证上涨动能，但需警惕“量能无法持续放大”引发回调。
关键支撑阻力：上方阻力位在49.5美元（近一个月高点），下方支撑位在48.2美元（5日均线）、47.9美元（日内低点）。
3.技术前景判断
短期呈震荡偏强态势，光伏装机量回升带动工业需求回暖，叠加贵金属板块情绪传导，推动银价反弹。但中信建投警示白银已出现交易过热迹象，持仓拥挤度升至2025年以来高位，若工业金属价格（如铜）走弱，可能触发多头获利了结，需警惕48.2美元支撑破位风险。
原油：供需失衡压制反弹，弱势震荡成主基调
1.核心价格动态
布伦特原油报69.8美元/桶，日内下跌0.9%，延续9月以来的回落态势，较9月高点下跌超15%；WTI原油报65.2美元/桶，跌1.1%，盘中触及65美元关键支撑位后小幅反弹。
2.技术形态与关键点位
日线级别：呈现“阴包阳”形态，价格跌破5日均线与10日均线，布林带开口向下，价格运行于中轨下方。RSI指标跌至42，接近超卖区间，但MACD指标绿柱持续放大，显示空头趋势未改。
关键支撑阻力：上方阻力位在71美元（10日均线）、73美元（20日均线），下方支撑位在65美元（近三个月低点）、63美元（2025年3月低点）。结合加元报告中“摩根大通下调2026年油价预期至54美元/桶”的利空因素，65美元支撑若破位，可能开启新一轮下跌。
3.技术前景判断
短期维持弱势震荡，OPEC+减产执行力度不足与美国原油库存增加（预期本周EIA库存+200万桶）压制油价。技术面显示，若无法收复71美元，弱势格局将持续；仅当地缘冲突升级（如中东局势恶化）推动油价突破73美元，才能扭转空头趋势，这一逻辑与加元“商品货币属性拖累”形成联动。
（亚汇网编辑：章天）
