2025-12-31 08:17:29
2025年12月31日作为年度收官日，外汇市场呈现“政策分歧主导、流动性萎缩放大波动”的特征。美联储内部降息争议、全球主要央行政策分化、地缘局势扰动及年末资金调仓三大核心因素交织，主导主要货币对走势。以下从利好与利空两大维度，梳理影响当日外汇市场的关键消息，为操盘决策提供参考。
一、利好消息：非美货币阶段性支撑因素
1.美联储降息预期仍存，美元上行空间受限。最新FOMC会议纪要显示，多数官员支持在通胀持续回落的前提下进一步降息，仅部分委员主张“维持利率不变”或“更大幅度降息”。尽管1月降息概率已降至15%，但市场对2026年至少两次降息的定价未改，与美联储仅一次降息的指引形成预期差。叠加美元指数2025年已累计下跌9.3%-9.7%，创2017年以来最大年度跌幅，年末反弹动能不足，间接利好欧元、英镑等非美货币。
2.欧英央行宽松周期接近尾声，利差优势凸显。欧央行12月连续第四次维持存款便利利率在2%不变，最新经济预测显示欧元区通胀2026年将回落至1.9%，逐步趋近2%目标，政策维稳基调明确。英国央行此前已如期下调利率25基点至3.75%，市场预期其后续降息节奏将慢于美联储。欧英央行与美联储的政策分化，持续支撑欧元兑美元、英镑兑美元的利差优势。
3.日本官方干预警告，日元贬值压力暂缓。近期美元兑日元一度触及157-158高位，日本财务大臣片山萨津基发出严厉警告，称对过度日元波动有“自由出手”的权利，货币外交官也强调将对单边剧烈波动采取“适当行动”。这一明确的干预信号让交易员保持警惕，短期内限制了日元进一步贬值，成为日元的阶段性利好支撑。
二、利空消息：压制非美货币、支撑美元的核心因素
1.美联储内部鹰派发声，政策分歧加剧市场波动。芝加哥联储主席古尔斯比、堪萨斯城联储主席施密德明确反对12月降息，主张维持利率不变；多位委员警示高通胀可能根深蒂固，若过早宽松或削弱美联储对2%通胀目标的承诺。官员分歧导致市场对政策路径定价混乱，年末避险需求下，资金或阶段性回流美元，压制非美货币走势。
2.地缘局势多点发酵，避险情绪支撑美元。全球地缘风险持续升温，委内瑞拉油轮封锁事件升级，非洲反恐行动持续推进，叠加俄乌冲突向能源设施扩散，乌克兰对俄罗斯炼油厂、油轮的袭击次数创冲突以来月度新高。避险情绪升温推动资金流向美元、日元等传统避险资产，其中美元作为全球储备货币的结构性优势仍存，短期获得增量买盘支撑。
3.日本央行加息节奏滞后，日元长期压力未消。尽管日本央行12月将利率上调至0.75%的30年新高，但行长植田和男表态被解读为“不急于进一步紧缩”，市场认为其加息节奏滞后于通胀走势。叠加美日利差仍存，套息交易持续发酵，短期内日元反弹动能有限，美元兑日元仍有阶段性上行空间。
4.年末流动性萎缩，放大非美货币波动风险。圣诞-元旦假期叠加年度收官，全球外汇市场交投清淡，主要货币对波动区间收窄但瞬时波动放大。美联储计划未来12个月购买约2200亿美元短期美债，年末资金调仓行为可能引发美元异常波动，非美货币面临被动震荡压力，增加操盘难度。
三、核心货币对影响总结与操盘提示
当日外汇市场核心矛盾为“美联储政策分歧+避险情绪+年末流动性”。操作上需重点关注：一是EUR/USD受益于欧央行政策维稳，但美元避险买盘限制反弹，大概率在1.1720-1.1780区间震荡；二是USD/JPY受日本干预警告与避险情绪支撑，短期或维持155-157区间波动，突破需警惕官方干预风险；三是GBP/USD受英央行宽松放缓支撑，震荡区间聚焦1.3350-1.3420。
风险控制方面，年末流动性稀薄，建议轻仓操作，严格设置止损（各货币对止损区间控制在40-60点），避免单笔交易引发大幅波动。同时密切关注俄乌、中东地缘局势最新进展及美联储官员突发表态，及时调整仓位应对市场异动。
（亚汇网编辑：章天）
