2025-10-14 20:29:28
全球市场综述
1、欧美市场行情
美股三大股指期货齐跌，道指期货跌0.54%，标普500指数期货跌0.85%，纳指期货跌1.11%。德国DAX指数跌1.07%，英国富时100指数跌0.31%，法国CAC40指数跌0.89%，欧洲斯托克50指数跌0.94%。
2、市场消息面解读
全球国债收益率分化，英美利差优势显著
⑴10年期美债收益率报4.013%，较主要发达国家呈现明显溢价，对德债利差达141.4基点，对日债利差更扩大至235基点。⑵英国国债收益率高居发达市场榜首，10年期报4.592%，较美债高出57.9基点，2年期较美债高出40.1基点。⑶欧债内部呈现梯度分化，法国10年期收益率报3.435%，意大利报3.418%，分别较德债溢价83.7和81.9基点。⑷德国作为欧元区基准，2年期收益率报1.918%，10年期报2.599%，均处全球低位区间。⑸日本国债收益率持续垫底，2年期仅0.891%，10年期报1.663%，反映其超宽松货币政策环境。⑹澳大利亚收益率曲线异常陡峭，10年期达4.245%，较2年期溢价逾80基点，显示市场对通胀预期强烈。⑺短期利差方面，美债2年期收益率报3.485%，仅英国与澳大利亚能与之匹敌，欧系货币国家普遍低150基点以上。⑻全球债市格局凸显货币政策分化，英美高收益与欧日负利率形成鲜明对比，资本流动面临重配压力。
英国国债触及两个月高点，技术阻力位压制涨势
⑴英国国债期货今日升至91.99高点，创8月以来最高水平，但恰在92.00关键技术阻力位前止步。⑵当前价位与8月11日形成的92.15缺口仅一步之遥，若能突破将打开新的上行空间。⑶下方支撑依次看91.39缺口位和91.00心理关口，10月9日低点90.43构成重要防线。⑷10年期英债收益率面临4.57%和4.55%两级支撑，上方4.644%缺口形成技术阻力。⑸英国与德国10年期国债利差维持在206基点高位，7月和9月曾在此水平发生趋势反转。⑹策略上建议保持观望，等待明确突破信号，当前持仓已於6月10日92.53平台了结。⑺技术面显示市场正处于关键抉择点，突破92.15或下破91.00将决定后续方向。
瑞士法院撤销瑞士金融管理局注销瑞士信贷 AT1债券的命令
瑞士联邦行政法院周二撤销了瑞士金融监管机构FINMA于2023年3月下令注销瑞士信贷一级附加（AT1）资本工具的法令，称此举缺乏法律依据。法院认为，注销的合同条件未得到满足，FINMA引用的法律条款过于含糊或违宪，不足以证明注销是合理的。
安哥拉鼓励中企加大在安基建和数字化投资
安哥拉电信、信息技术和社会传播部长马里奥·奥利韦拉13日在罗安达表示，安哥拉政府鼓励中国企业进一步扩大在该国的基础设施建设和互联互通领域的投资，并将持续推动企业部门数字化转型，营造有利于投资与合作、促进长期经济发展的良好环境。
法国政治僵局持续压制，欧元反弹乏力陷困局
⑴荷兰国际集团分析师指出，持续的政治不确定性使欧元难以实现有效反弹，除非美元因美国宏观数据或关税政策利空而大幅走弱。⑵法国总理勒科尔尼在辞职数日后被重新任命，其提出的预算方案将直接决定周四不信任投票的政治命运。⑶若法国政府本周再度垮台，欧元将无法从贸易争端升级中获得任何提振效应。⑷分析师警告，若紧张局势出现缓和迹象，欧元兑美元可能进一步下探1.1500关口。⑸当前欧元已下跌0.2%至1.1547美元，稍早曾触及1.1540的两个月低点，呈现持续弱势格局。⑹政治风险与外部环境双重压力下，欧元走势受制于国内预算僵局与国际关系演变的双重夹击。
土耳其里拉陷政治困局，经常项目盈余难阻贬值趋势
⑴德国商业银行分析师指出，尽管土耳其经常项目状况显著改善，但里拉贬值趋势仍将延续。⑵土耳其8月经常项目盈余达54.6亿美元，创下有记录以来最高月度盈余纪录。⑶同期证券投资呈现6.62亿美元净流出，反映国际资本正持续撤离土耳其市场。⑷9月可能面临进一步资金外流压力，主要源于针对总统埃尔多安反对者的司法裁决引发政治不确定性。⑸经常项目改善主要得益于紧缩货币政策，但资本项目对政治噪音高度敏感形成制约。⑹频繁市场波动导致间歇性积极数据无法有效稳定汇率，里拉持续承压。⑺美元兑里拉汇率上涨0.1%至41.7991，上周五曾触及41.8430的历史新高水平。⑻政治因素与资本外流形成恶性循环，结构性改革缺位使里拉难以获得持续支撑。
日本政局动荡引发债市分化，收益率曲线急剧陡峭化
⑴日本公债收益率曲线周二显著陡峭化，执政联盟破裂引发政治不确定性，自民党与公明党结束合作关系导致政府重组存在多种可能。⑵三大在野党正探讨联合推举首相候选人对抗自民党的高市早苗，但能否在10月21日特别国会前达成共识仍存变数。⑶若日本维新会与自民党组建联盟，将控制众议院231个席位，远超其他在野党联合席位。⑷政治僵局确保日本央行在新政府成立前不会加息，OIS市场对年内加息概率的预期已从63%降至49%。⑸受此影响，15年期以内JGB全线走强，10年期期货上涨0.43点至136.33，盘中触及136.47高点。⑹超长端债券因20年期拍卖担忧而走弱，30年和40年期收益率上升4个基点，但逢低买盘及时涌现。⑺日经指数暴跌1241点至46847点，跌幅达2.58%，避险情绪推动债市买盘。⑻汇率市场同步波动，美元兑日元报151.82，反映风险偏好显著恶化。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：23，欧元/美元下跌，现报1.1560，跌幅0.08%。纽市盘前，（EURUSD）的价格在最近的日内交易中进一步下跌，跌破了$58.40的支撑位，这一价格正是我们在之前分析中预期的目标，同时在短期内主要的看跌趋势占据主导，并沿着该趋势的支撑趋势线交易。虽然相对强弱指标已达到超卖水平，但仍出现了负面信号，显示出看跌动能的强度。
英镑/美元：截止北京时间20：23，英镑/美元下跌，现报1.3268，跌幅0.48%。纽市盘前，（GBPUSD）价格在上一次日内交易中小幅上涨，由于其交易价格低于EMA50，本受负面压力持续影响，同时相对强弱指标出现负面信号，这降低了价格在短期内回升的可能性。在短期内主要的看跌趋势占主导，且价格沿着趋势线交易。
现货黄金：截止北京时间20：23，现货黄金上涨，现报4117.64，涨幅0.17%。纽市盘前，（黄金）价格在最近的盘中水平上经历了波动，这是获得一些看涨动力的自然举动，可能有助于突破4130美元的阻力，这代表了我们预期的阻力，pris正试图在相对强度指标上摆脱其超买状态，特别是在短期主要看涨趋势占主导地位以及沿趋势线交易的情况下，从那里出现了负面信号。
现货白银：截止北京时间20：23，现货白银下跌，现报50.653，跌幅3.09%。纽市盘前，由于阻力位稳定在52.50美元，白银价格在最后一个交易日走低，收集了之前上涨的收益，试图获得可能有助于突破该阻力位的看涨势头。价格试图在相对强度指标上卸载其超买条件，特别是随着负面信号的出现，这是在主要看涨趋势占主导地位以及在短期基础上沿着次要趋势线交易的情况下出现的。
原油市场：截止北京时间20：23，美油下跌，现报58.050，跌幅2.42%。纽市盘前，原油价格在最近的盘中交易中加深了跌幅，跌破了58.40美元的支撑位，这一支撑位在我们之前的分析中是预期目标。在短期内，主要的空头趋势占主导，并且价格沿着该轨迹的支撑趋势线交易，同时相对强弱指标出现了负面信号，尽管已达到超卖水平，仍显示多头动能的交易量。
4、机构观点
花旗：五大业务线齐超预期第三季度营收增长9%
花旗集团（C.N）周二表示，公司在五大主要业务板块的营收均超出华尔街预期，推动总营收同比增长9%。花旗指出，市场业务、投行业务、服务、财富管理及美国零售部门均创下第三季度纪录。股票与固定收益交易员业绩双双超出分析师预期，共创造收入56亿美元，同比增加15%。公司支出增长9%，主要由于上月底宣布的协议相关成本，该协议涉及花旗在Banamex上市前出售部分股权。薪酬与福利支出也有所上升。固定收益交易收入达40亿美元，高于上年同期的36亿美元；股票交易收入为15亿美元。公司称，其市场部门的主经纪业务规模同比大增44%，创历史新高
荷兰国际：法国政局动荡或令欧元承压
荷兰国际银行分析师FrancescoPesole在报告中表示，法国持续的政治不确定性意味着，除非因美国宏观经济或关税消息引发美元显著走弱，否则欧元可能难以反弹。刚在辞职数日后重新被任命为总理的勒科尔尼将提交预算提案，这将决定他在预计周四举行的不信任投票中能否幸存。Pesole指出：“如果本周政府再次垮台，欧元可能将错过任何潜在利好。”
高盛：Q3利润激增37% 投行与交易部门提振业绩
高盛（GS.N）周二公布季度利润大增逾37%，受益于投行业务顾问费上升及交易员在活跃市场中获利。随着企业重启并购与上市计划，高盛对“交易旺年”的预测已成现实。第三季度投行业务收入升至26.6亿美元，去年同期为18.7亿美元。增长主要受顾问费激增60%的推动。据Dealogic数据，今年前九个月全球并购交易总额突破3.43万亿美元，其中近48%来自美国。这一时期的全球及美国并购交易平均规模均为2015年以来最高，与高盛CEO所罗门去年预测一致。高盛本季度参与承销了多项备受瞩目的IPO项目，包括设计软件公司Figma、瑞典金融科技公司Klarna以及太空科技公司Firefly Aerospace。
（亚汇网编辑：冰凡）
