2025-10-13 18:25:40
一、核心货币对走势总览：欧元普跌主导，交叉盘分化明显
截至10月13日欧盘收盘（18:00GMT+2），外汇市场呈现“欧元对主要货币普遍走弱、东欧货币异动、瑞郎避险走强”的分化格局，与你报告中“全球政策分化加剧市场波动”的逻辑高度呼应。核心货币对关键表现如下：
欧元/美元：报1.1589，较亚盘开盘下跌0.23%，日内最低触及1.1572，延续10月11日以来的回调趋势，单日跌幅达0.27%；
欧元/英镑：微跌0.01%至0.8532，维持近一周窄幅震荡，多空力量陷入平衡；
欧元/瑞士法郎：逆势上涨0.15%至0.9718，受益于瑞郎避险需求边际降温；
东欧货币：波兰兹罗提对欧元大跌0.8%，匈牙利福林对英镑微涨0.003%，反映区域政策分化影响。
二、行情核心驱动：央行政策差与风险预警的双重博弈
欧盘走势本质是“欧洲央行政策观望”与“美联储宽松预期强化”的力量制衡，与你报告中“政策托底与外围扰动博弈”的A股逻辑形成跨市场呼应。
1.美欧政策分化：欧元贬值的核心推手
欧洲央行与美联储的政策路径分歧持续拉大，成为欧元/美元承压的关键：
欧央行“按兵不动”显谨慎：9月会议纪要显示，尽管通胀水平符合中期目标，但决策者因“地缘政治与关税冲击风险”选择维持利率不变，强调政策灵活性。这与你报告中“日本央行鹰派观望”形成不同政策取向，却共同凸显全球央行决策的谨慎性。
美联储宽松预期升温：旧金山联储主席戴利明确表示，劳动力市场疲软与通胀放缓将推动进一步降息，市场定价2026年底降息超100个基点。美欧利差收窄预期逆转，直接压制欧元/美元走势，类似日元加息预期对A股北向资金的潜在影响。
2.区域政策异动：东欧货币波动加剧
波兰央行意外降息至4.5%（预期4.75%），并暗示可能干预外汇市场，成为欧盘意外变量：
这一操作与欧洲央行“维持紧缩”形成鲜明反差，导致波兰兹罗提对欧元快速贬值，进而引发市场对东欧经济体政策独立性的担忧，间接拖累欧元风险偏好；
与之形成对比的是，捷克央行因服务通胀高位，明确表态“需保持谨慎”，政策分化使东欧货币走势呈现显著差异。
3.风险预警共振：IMF警示压制风险偏好
IMF总裁格奥尔基耶娃警告“资产估值接近互联网泡沫水平”，欧洲央行、英国央行等同步担忧市场回调风险，这与你报告中国泰君安提示“富时新兴市场指数破位”的风险逻辑形成全球共振：
避险情绪推动资金流向美元、瑞郎等低风险资产，欧元作为风险货币承压；
但瑞士法郎因欧央行政策未进一步宽松，避险买盘力度有限，导致欧元/瑞士法郎逆势小幅上涨。
三、主要货币对走势拆解与技术面分析
1.欧元/美元：政策差压制，测试关键支撑
走势逻辑：欧盘时段，欧元/美元在1.1580-1.1610区间窄幅震荡后跌破下沿，核心因花旗研报指出“市场对欧央行宽松周期结束的定价或过于乐观”，叠加美元指数在美联储降息预期中韧性超预期。
技术形态：日线级别MACD红柱持续缩短，已接近零轴位置，若跌破1.1570（近两周低点），可能下探1.1550支撑位；阻力位则集中在1.1620（5日均线位置），突破需欧央行鹰派信号配合。
2.欧元/英镑：英欧通胀分歧支撑区间震荡
走势逻辑：英国央行委员曼恩强调“需长期维持紧缩以遏制通胀”，与欧洲央行“通胀符合目标”的判断形成对比，支撑英镑相对强势，使欧元/英镑维持0.8520-0.8540区间震荡。
量能信号：欧盘成交量较前一交易日下降12%，反映市场在英央行11月决议前观望情绪浓厚，类似A股“量能不足制约突破”的技术特征。
3.欧元/瑞士法郎：避险情绪边际缓和带动反弹
走势逻辑：尽管IMF警示风险，但欧盘时段中东地缘政治紧张局势未升级，瑞郎避险需求降温，推动欧元/瑞士法郎从0.9701反弹至0.9718，涨幅0.17%。
联动关联：这一走势与你报告中“贵金属避险溢价部分流失”的逻辑一致，均反映短期避险情绪的阶段性回落。
四、与A股市场的联动影响及后续焦点
1.跨市场联动传导
汇率波动对A股的间接影响：欧元贬值带动非美货币整体承压，但人民币对美元因国内经济数据回暖（如你报告提及的消费刺激预期）保持相对稳定，北向资金流出压力较日元加息预期的影响更温和；
风险偏好共振：IMF对资产泡沫的警示若引发全球股市回调，可能通过“风险偏好传导”影响A股，与你报告中“外围扰动压制大盘”的判断形成呼应。
2.后续关键关注焦点
央行动态密集期：10月13日晚间，欧洲央行行长拉加德将参加IMF辩论，首席经济学家连恩也将发表讲话，若释放鹰派信号，可能推动欧元反弹，缓解A股外围压力；
数据验证窗口：10月14日将公布欧元区9月CPI终值，若高于预期，或强化欧央行政策维持不变的预期，为欧元提供支撑；
政策分化延续性：需关注美联储与欧洲央行官员讲话是否进一步拉大政策预期差，这将决定欧元/美元中长期走势，进而影响全球资本流动与A股外资动向。
五、行情小结
10月13日欧盘外汇市场的核心特征是“全球央行政策分化主导下的货币强弱分化”，欧元因欧央行谨慎观望与美联储宽松预期升温双重压制而普跌，东欧货币受本国政策异动影响波动加剧，瑞郎等避险货币则因风险情绪边际缓和表现平淡。这一行情与你报告中“A股受政策托底与外围扰动博弈”的格局形成跨市场呼应，均凸显“政策差与风险预警”的核心影响。短期来看，欧元/美元大概率维持弱势震荡，需等待拉加德讲话与CPI数据打破平衡；对A股而言，欧盘外汇市场反映的全球风险偏好变化与政策分化信号，将成为判断外围扰动强度的重要参考。
（亚汇网编辑：章天）
