欧元兑美元周度展望：经济韧性支撑美元，关注就业数据与政府停摆风险

美元多头迎来利好周期，美国经济数据持续超预期，但政治风险悄然潜伏。欧元兑美元汇率在上周表现疲软，收于1.1700关键水平下方，进一步远离九月中旬创下的1.1918的年度高点。这一走势主要受美国强劲经济数据和美联储政策预期调整推动。

尽管多项数据表明美国经济增长势头稳固，但潜在的政治风险可能影响未来市场走向。

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01 经济数据支撑美元走强

上周发布的美国多项经济指标超出市场预期，为美元提供了强劲支撑。

第二季度GDP年化增长率从最初估算的3.3%上修至3.8%，显示经济增长动力优于初期评估。

同时，8月耐用品订单大幅增长2.9%，远高于市场预期的-0.5%和前值的-2.6%。

在通胀方面，8月个人消费支出价格指数同比上涨2.7%，略高于7月的2.6%，而核心PCE年化增长率保持在2.9%。这些数据与市场预期基本一致，表明通胀压力持续但可控。

一系列强劲数据公布后，市场对美联储降息的预期明显降温。

利率期货市场显示，交易员对10月降息的概率预期从97.4%降至93.0%，而对12月降息的概率预期更是从73.0%大幅下滑至59.8%。

02 美联储政策立场趋于平衡

美联储主席鲍威尔近期在普罗维登斯商会的讲话，为市场理解央行政策方向提供了重要线索。

鲍威尔传递了平衡的信息，既强调了对通胀上行风险的警惕，也指出劳动力市场"活力下降且略显疲软"。

他的讲话有效遏制了市场对更激进降息步伐的猜测，暗示美联储可能采取更为审慎的策略。

鲍威尔 essentially 重申了9月货币政策会议后的立场，警告过快地调整政策可能刺激通胀回升。

这一相对鹰派的立场与近期一系列美联储官员呼吁更积极货币行动的言论形成对比。

美联储内部的政策分歧，反映了央行在经济增长稳固与通胀控制之间的平衡挑战。

03 欧元区经济表现参差不齐

相较美国经济的整体强劲，欧元区经济呈现出更为复杂的局面。

标普全球与汉堡商业银行联合发布的调查显示，欧元区8月制造业产出出现收缩，与市场预期的温和增长相悖。

这一数据表明欧元区工业活动继续面临挑战。

服务业方面则传来积极消息，欧元区服务业活动改善幅度超过预期，推动综合PMI达到51.2，略高于预期的51.1。

尽管如此，欧元区整体经济动能仍落后于美国，后者综合PMI达到53.6，表明商业持续扩张。

欧洲央行行长拉加德将于近期发表讲话，市场关注其对欧元区经济现状及政策走向的表态。

在经济增长分化的背景下，欧美央行政策差异可能继续为美元提供支撑。

04 技术图形显示下行风险

从技术分析角度看，欧元兑美元走势已转为偏空。

小时图显示，最近完成的向上波浪未能突破前一个高峰，而最近的向下波浪却轻松突破了前一个低点，表明趋势已转向看跌。

汇率在跌破1.1789-1.1802支撑区域后，已触及1.1695和1.1637-1.1645的目标位。

目前市场关注1.1637-1.1645支撑区域的表现。若收盘价稳定低于该区域，可能开启跌向1.1590和1.1544的路径。

另一方面，若汇率能反弹突破1.1695阻力位，则可能进一步上探1.1789-1.1802区域。

4小时图上，汇率在1.1680附近的走势也至关重要。若从此水平反弹，可能推动汇率向1.1854的161.8%修正位迈进。

05 未来一周风险与机遇并存

未来一周，经济数据和政策事件密集，可能引发市场波动。

宏观经济日历繁忙，德国将发布8月零售销售和9月调和CPI初值。

欧元区将于周三公布其调和CPI，同日美国将发布9月ADP就业变化报告和ISM制造业PMI。

周五市场将迎来重磅数据——美国9月ISM非制造业PMI和非农就业报告。

然而，美国政府可能面临停摆的风险为数据发布蒙上阴影。若国会未能在9月30日前通过预算案，联邦政府将部分关闭，可能导致原定10月3日发布的非农就业报告推迟公布。

根据美国劳工部3月制定的应急方案，政府停摆期间所有数据收集和发布活动都将停止，劳工统计局约2000名员工将被迫休假。

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未来交易时段，1.1637-1.1645区域将成为关键支撑。若坚定跌破，可能开启跌向1.1590和1.1544的道路。

而若汇率能反弹突破1.1695阻力位，则可能缓解当前的下行压力，为进一步反弹打开空间。

无论市场如何波动，有一件事是确定的：在这个宏观经济数据主导市场的时代，每一个小数点都可能引发千层浪。（亚汇网编辑/林静）