2025-10-13 08:17:45
基本消息面
周一（北京时间10月13日），现货黄金交持续走高，逼近4060美元/盎司，上周特朗普再度加码关税的威胁，加速资金涌入避险资产；美原油交投于59.37美元/桶附近，特朗普的最新关税威胁给本已供应过剩的市场的需求前景蒙阴。
日内重点关注
欧佩克公布月度原油市场报告，世界银行和IMF举办2025年秋季年会，至10月18日，世界金融领导人将齐聚于此。
股市
美股上周五大幅下跌，美国三大股指全线重挫。标普500指数和纳指录得自4月10日以来最大单日百分比跌幅。从整周表现来看，标普500创5月以来最大周线跌幅，纳指则录得自4月以来最差周度表现。
Carson Group驻奥马哈的首席市场策略师Ryan Detrick表示，市场以先抛售、后问原因的心态结束上周的交易，特朗普的发文针对贸易制裁，为市场剧烈波动埋下伏笔。值得注意的是，已经很久没有经历过这种程度的波动了，也可以说，这个10月市场本就该来点惊吓了。
道琼斯工业指数下跌1.90%，报45479.60点；标普500指数大跌2.71%，报6552.51点；纳斯达克指数重挫3.56%，报22204.43点。费城半导体指数大跌6.3%，受特朗普言论影响尤为明显。
两大经济体紧张关系再度升温，可能引发重大供应链中断，尤其是对科技、电动车和国防行业构成冲击。衡量市场恐慌情绪的CBOE波动率指数收于6月19日以来的最高水平。阿里巴巴、京东和拼多多跌幅在5.3%到8.5%之间。
美国政府停摆已进入第10天，导致官方经济数据发布中断。不过，来自独立机构的数据仍在持续发布。密西根大学公布的10月消费者信心初值显示，消费者信心仍接近历史低位，因高物价和就业前景疲弱持续困扰民众。
在缺乏官方数据的情况下，投资者将目光转向美联储，以判断近期是否可能降息。
美联储理事沃勒表示，尽管民间就业数据持续显示劳动力市场疲软，但美联储在评估经济的同时，只需“谨慎”地以25个基点的步幅调整利率。
圣路易斯联邦储备银行主席穆萨莱姆上周五表示，他认为还有可能再降息一次，以支撑劳动力市场，但也敦促保持谨慎，因为当前的通胀水平仍“显著高于”美联储设定的2%目标。
摩根大通、高盛、花旗集团和富国银行等大型金融机构将于本周二公布季度财报，标志着第三季度财报季的非正式启动。
根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，分析师目前预计标普500指数成份股企业第三季度整体盈利同比增长8.8%，低于上季度13.8%和2024年第三季度9.1%的增幅。
金市
金价上周五缩减了部分升幅，此前由于美国总统特朗普警告可能征收新的关税，加速资金涌入避险资产，黄金在上周第二次短暂突破每盎司4000美元大关。
美国总统特朗普上周五表示，美国正在考虑大规模增加对亚洲大国进口商品的关税。消息传出后，黄金短暂突破4000美元/盎司大关，攀升至4022.52美元的盘中高点。
独立金属交易商Tai Wong表示，贸易战再度升温将令美元受挫，有利于避险资产。
市场也在密切关注与法国政府可能垮台和美国政府持续停摆有关的风险。此外，投资者预计美联储将在10月和12月分别降息 25 个基点。
非孳息的黄金在上周三创下4059.05 美元的历史新高，黄金传统上被认为是在更广泛的不确定性时期的避险工具。地缘政治风险，加上央行强劲的黄金购买、交易所交易基金流入、美国降息预期以及关税带来的经济不确定性，都促成了黄金的涨势。白银也同样受益于推动黄金上涨的因素，以及对供应短缺和需求上升的担忧。
白银上涨2.1%，至每盎司50.13美元，前一天曾触及51.22美元的纪录高位。今年迄今为止，白银的涨幅已超过 73%。12月的Comex白银期货价格为 47.32 美元。
在其他金属中，铂金报1596.55美元，下跌1.4%，录得周跌幅；钯金下跌0.3%，报1406.87美元，录得超过12.6%的周涨幅。
油市
布伦特和美国原油期货上周五下跌超过3%，此前美国总统特朗普威胁加征关税，给本已供应过剩的市场的需求前景蒙阴。
布伦特原油期货结算价下跌3.82%，报每桶62.73美元，盘中创5月初以来的最低水平。美国原油期货结算价下跌4.24%，报每桶58.90美元，盘中也创下5月初以来最低。
Lipow Oil Associates总裁Andrew Lipow表示，油价下跌是多重因素共同作用的结果，特朗普威胁大幅加征关税只是最新一项，石油输出国组织（OPEC）增产、北美和南美的额外供应增长，以及加沙停火协议后地缘政治风险缓解，都是叠加在特朗普关税威胁之上的利空因素。
以色列与巴勒斯坦激进组织哈马斯周四签署停火协议，这是特朗普推动结束加沙战争倡议的第一阶段。
澳新银行（ANZ）分析师Daniel Hynes表示，加沙停火协议意味着市场焦点将重新回到即将出现的石油供应过剩问题上，OPEC正逐步退出之前的减产。
投资者还担心，美国政府若长期停摆，可能会削弱美国经济，进而打压全球最大原油消费国的需求。
汇市
美元上周五大跌，特朗普关于加征关税的威胁，再次引发了人们对贸易战将如何影响美国经济的担忧。
欧元和日元对美元的汇率受到提升，而与大宗商品和原材料相关的货币，包括澳元，则出现下跌。华盛顿 Monex USA 交易主管Juan Perez说：归根结底，这确实给美国经济带来了很多负面影响。
美元指数纽约尾盘下跌 0.4%，报 98.99。在日元和欧元身上周受到其所在地区财政担忧的影响后，美元指数实现1.66%的周涨幅，这是自2024年9月以来的最大周线涨幅。
交易员们还在关注美国联邦政府何时重新开放，并公布将影响美联储政策的数据。
美国劳工统计局上周五表示，将于10月24日公布9月份的消费者通胀报告，以协助社会保障局确定2026年的年度生活成本调整。此前，许多美联储官员在上次会议上表达了对通胀风险的担忧。
根据芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具，交易商认为美联储在 10 月份会议上降息 25 个基点的概率为 97%，而在 12 月份再降息一次的概率为 92%。
由于财政鸽派高市早苗出人意料当选自民党总裁，人们担心日本央行今年可能不会再度加息，这激起外界对日本当局需要出手支撑日元的担忧。
日本财务大臣加藤胜信上周五表示，在日元因财政问题持续承压之际，政府将对外汇市场的过度波动保持警惕。高市上周四表示，她不希望引发日元过度下跌。
纽约Bannockburn Global Forex 首席市场策略师Marc Chandler说， 财务大臣首次表示口头干预，对日元的过度波动提出警告。
去年，日本官员曾对一个月内日元贬值10日元的走势表示担忧，Chandler说，如果日元从 9 月 17 日的低点出现类似走势，则表明人们对 155.5 日元水平的担忧。
日元兑美元纽约尾盘上涨 0.86%，至151.73日元。但上周美元兑日元的周涨幅达到2.9%，这是自2024年9月以来的最大涨幅。日元从上周五的1美元兑147.44 日元走软。
高市上周四还表示，日本央行负责制定货币政策，但其任何决策都必须与政府的目标保持一致。
在预计于10月15日举行的国会投票中，她有望成为日本首位女首相。但在自民党的联盟伙伴公明党退出与自民党的联盟，从而打破两党长达26年的合作关系后，这一日期很可能会被推迟。
法国政治乱局削弱欧元，欧元兑美元当日上涨0.38%，报1.1607 美元，但由于法国政局动荡，欧元兑美元创下自 7 月份以来的最大单周跌幅 1.15%。
法国总统马克龙在爱丽舍宫召开关键会议，邀请主流政界领导人出席，以期在其设定的周五晚最后期限前任命新总理。与此同时，法国央行行长警告称，政治混乱正在削弱经济增长。
法国的政治瘫痪使得通过一项紧缩预算变得极具挑战性，而投资者对法国巨额赤字的担忧与日俱增。此外还有证据表明德国等其他主要经济引擎的增长势头正在放缓。
荷兰合作银行的首席策略师Jane Foley说，德国的数据不佳，因此我认为这使得欧元更容易受到法国消息的影响，上周五的数据显示，加拿大经济在 9 月份意外净增 60400 个就业岗位，此后加元兑美元跳涨。加元兑美元尾盘上涨0.15%，报1.4加元。
国际要闻
消息人士称哈马斯不会参与战后加沙治理
据央视新闻，当地时间12日，一名接近巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）谈判团队的哈马斯方面消息人士表示，哈马斯不会参与战后加沙治理。该消息人士称，对哈马斯来说，加沙地带的治理是一个已经“尘埃落定”的议题。哈马斯不会参与任何过渡阶段，这意味着其已经放弃了对加沙地带的控制，但其仍然是巴勒斯坦国家结构的重要组成部分。
日本公明党有意参加在野党磋商
日本立宪民主党干事长安住淳11日透露称，公明党在退出与自民党的执政联盟后，就是否参与以立民党为核心的在野党磋商询问了意向。公明党高层暗示将就强化企业和团体政治捐款限制等政治改革，以及引入可选择的夫妻别姓制度展开合作。如果在野党形成统一战线，就有可能促成政权更迭。在临时国会之前，各党为争取多数席位将展开激烈博弈。
以防长：已指示以军准备摧毁哈马斯在加沙的所有隧道
以色列国防部长卡茨12日表示，他已指示以色列国防军准备摧毁巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）在加沙地带的所有隧道。卡茨表示，遣返被扣押人员阶段结束之后，以色列面临的主要挑战将是摧毁哈马斯在加沙地带的所有地下隧道，这既需要以军的直接行动，也需要通过即将在美国领导和监督下建立的国际机制。卡茨称，这是落实加沙非军事化和解除哈马斯武装的既定原则的首要意义，他已指示以色列国防军准备执行这项任务。目前尚不清楚以军将如何摧毁非以军控制区内的哈马斯隧道。
英国居民资产负债表处于二十年最佳状态 消费复苏取决于信心和财政预算
根据英国国家统计局的数据，截至今年第二季度，家庭债务占家庭收入的比重已从2008年的峰值暴跌近40个百分点，降至117.1%，这是自2002年以来的最低水平。其中近一半的降幅发生在2020年底以来。这段时期通胀飙升、利率上升，既推高了工资，也产生了不借贷的激励。这种改善是否能转化为急需的消费支出复苏，很大程度上取决于财政大臣里夫斯即将于11月26日准备的预算案，预计这将是又一份增税预算。荷兰国际集团发达市场经济学家James Smith表示：“从储蓄率一直处于高位来看，消费是经济增长的上行风险。家庭资产负债表处于相当好的状态，总体而言是一个有益的指标。但目前的问题是信心仍然相对较低。”
美国国债总额相当于每个美国人平均背债超78万元，桥水基金创始人：美国债务处于非常危险拐点
美国政府债务规模仍在快速增长。数据显示，截至当地时间11日中午12点，美国国债总额达37.85万亿美元，这相当于每个美国人平均背债超过11万美元（约合人民币78万元）。对此，美国知名投资人、桥水基金创始人瑞·达利欧10日在接受彭博社采访时表示，美国债务正处于非常危险的拐点，不久的将来美国可能会遭遇“经济心脏病发作”。
法国总理勒科尔尼：将专注于解决当前的政治危机
当地时间10月11日，再度被法国总统马克龙任命为总理的勒科尔尼在访问巴黎郊区一个警察局时表示，当前他只想专注于解决法国的政治危机。考虑到法国各党派当前深刻的政治分歧，他可能随时会遭到国民议会弹劾。勒科尔尼并没有透露自己何时将组建新政府，也不愿透露新政府可能的组成情况。不过他表示，新政府不会包括任何有意参加2027年总统选举的人。
报道：代码错误致美国疾控中心部分员工遭误裁
当地时间周六，一名美国联邦卫生官员向ABC透露，特朗普政府在大规模裁减卫生部门员工的过程中，因“代码错误”向美国疾病控制与预防中心（CDC，简称“疾控中心”）关键部门的员工误发了裁员通知。该官员表示，涉及非洲埃博拉疫情应对及美国本土麻疹疫情应对的工作人员，均在收到误发裁员通知的人群之列。两名消息人士向ABC透露，负责发布疾控中心每周科学期刊《发病率和死亡率周报》（MMWR）的部门，也有绝大多数员工收到了解雇通知。而该联邦卫生官员指出，这些员工同样属于被误裁的情况。该联邦卫生官员表示，遭误裁的员工“最终”将收到正式通知，撤销对他们的裁员决定，这一过程可能只需几天时间。据介绍，此次代码错误仅影响了疾控中心内部的4个部门，这意味着美国卫生与公众服务部（HHS）仍将有数百名员工面临失业。
报道：澳大利亚正考虑与美国达成关键矿产协议
据报道，作为拟与美国达成的矿产资源协议的一部分，澳大利亚正考虑为关键矿产设定法定最低价格，并为新的稀土项目提供资金支持。报道称，澳大利亚政府官员已与矿商展开磋商，探讨如何为一项规模12亿澳元（约合7.7628亿美元）的“关键矿产战略储备”计划出资。报道指出，阿尔巴尼斯希望在10月20日于华盛顿会晤美国总统特朗普之前敲定该协议。
美政府“停摆”第11天 特朗普要求确保支付军人薪资
美国联邦政府“停摆”11日进入第11天，对公众的影响日益显现。总统特朗普表示，他已命令国防部长赫格塞思“使用所有可用资金”在“停摆”期间支付军人薪资。特朗普当天在社交媒体上发文说，他指示赫格塞思在10月15日给军人发薪酬，并且已经“确定”用于支付军饷的资金，但他并未透露资金来源。特朗普继续将“停摆”归咎于民主党，称“不会允许民主党人用危险的政府关门来挟持军队和整个国家的安全”。
国内要闻
前三季度我国新批准发布891项国家标准物质
据国家市场监督管理总局消息，近日，据市场监管总局统计，前三季度，我国新批准发布国家标准物质891项，同比增长75.7%。其中，国家一级标准物质48项，占比5.4%，同比增长23.1%；国家二级标准物质843项，占比94.6%，同比增长80.1%。国家标准物质批准发布数量实现快速增长，主要是由于经营主体通过提升标准物质研制生产能力，逐步建立快速响应市场需求机制，成为国家标准物质高质量发展的核心动力。
（亚汇网编辑：章天）
