嘉盛集团：格陵兰岛局势激发避险需求，金价逼近4700关口

  周二(北京时间1月20日)亚市早盘，现货黄金交投于4670.60美元/盎司附近，金价周一刷新历史高位至4690.46美元/盎司，主要受美国总统特朗普在格陵兰岛争端中对多个欧洲国家发出加征关税警告所激发的避险需求推动；美原油交投于59.36美元/桶附近，油价周一基本持稳，伊朗国内骚乱平息，降低了美国军事打击这一主要产油国并扰乱其供应的风险，市场关注点随之转向可能影响需求的欧美贸易紧张局势。

  股市

  周一美股休市，但因美国总统特朗普威胁对多个欧洲国家加征关税，引发全球金融市场连锁反应。欧洲股市显著下跌，欧洲斯托克600指数下跌超过1%，对贸易敏感的汽车和奢侈品板块(如宝马、LVMH)跌幅居前。

  美国股指期货也应声下挫，欧洲防务类股票逆市上涨。摩根士丹利表示，各公司受美国关税影响的程度各不相同，与格陵兰相关的关税将影响MSCI明晟(MSCI)欧洲指数成分股公司约2.2%的收入。摩根士丹利的分析师估计，影响将集中在奢侈品、汽车和制药行业的公司，而丹麦是受美国上调关税影响最大的欧洲国家。

  德意志银行的GeorgeSaravelos认为，欧洲国家可能会削减其持有的巨额美国资产，欧洲持有的8万亿美元美国股票和债券，其规模相当于世界其他国家和地区所持总和的近两倍。Saravelos说：“在西方联盟的地缘经济稳定受到根本性冲击的环境下，不清楚欧洲人为何还会愿意扮演这一角色。”

  金市

  现货黄金与白银周一双双创历史新高，主要受美国总统特朗普在格陵兰岛争端中对多个欧洲国家发出加征关税警告所激发的避险需求推动。现货黄金上涨1.7%，至每盎司4672.49美元，盘中最高触及每盎司4690.46美元的纪录高位。2月交割的美国期金上涨1.8%，报每盎司4677.70美元。现货白银表现更为强劲，大涨5%，周二早间再度刷历史新高至94.68美元，今年累计涨幅已近32%。

  这一涨势直接源于地缘政治与贸易风险。特朗普此前威胁将对丹麦、瑞典、法国、德国等八个欧洲国家加征关税，直至美国获准购买格陵兰。XS高级市场分析师Linh Tran指出：“当制度和政策风险重现时，市场往往会迅速反应，重新配置避险资产，黄金再次成为首选。”

  与此同时，美元指数因贸易战风险而承压下跌，进一步增强了黄金等避险资产的吸引力。此外，美联储官员近期关于“随时准备在必要时再次降息”的表态，以及市场对年内至少降息两次的预期，也为贵金属提供了宏观支撑。

  油市

  油价周一基本持稳，伊朗国内骚乱平息，降低了美国军事打击这一主要产油国并扰乱其供应的风险，市场关注点随之转向可能影响需求的欧美贸易紧张局势。

  布伦特原油微涨0.02%，报每桶64.14美元；美原油报每桶59.44美元，与前一交易日结算价持平。当日因美国公共假期，市场交易活动较为清淡。

  一方面，地缘政治风险转移。伊朗通过镇压平息了抗议活动，同时美国总统特朗普似乎收回了先前干预的威胁，这消除了部分支撑油价的供应风险溢价。另一方面，新的焦点出现。市场注意力已转向因格陵兰岛主权争端而升级的欧美关系。特朗普威胁对多个欧洲国家加征关税，欧盟则表示已准备好报复措施并计划召开紧急峰会。分析指出，任何贸易战的扩大都可能损害石油需求前景。

  此外，北半球预计将迎来更寒冷的天气，这加剧了市场对馏分油供应紧张的担忧，为油价提供了一定支撑。

  汇市

  美元指数周一下跌，美国总统特朗普围绕格陵兰岛问题对欧洲发出的新一轮关税威胁令市场紧张，投资者转向瑞郎等避险货币，引发广泛的避险交易。

  特朗普在周末宣布，将从2月1日起对来自丹麦、挪威、瑞典、法国等八个欧洲国家的商品加征10%的关税，直至美国获准购买格陵兰岛。作为回应，欧盟领导人正加紧劝阻，并准备了反制措施。

  市场最初反应是抛售美元，欧洲货币在隔夜下跌后反弹。欧元兑美元上涨0.3%至1.1638，英镑兑美元上涨0.34%至1.342。典型的避险货币瑞郎表现强劲，美元兑瑞郎下跌0.7%至0.797，创下一个月来最大单日涨幅。美元兑日元也下跌0.14%至157.9。

  对于美元前景，分析师观点出现分歧。法国兴业银行策略师认为，若贸易战升级，对欧洲的损害将大于美国，美元未必受损，紧张局势加剧甚至可能促使资金回流美元。